近期，航美傳媒公布了2012年第三季度財(cái)報(bào)，據(jù)財(cái)報(bào)顯示，航美傳媒當(dāng)季度總營收達(dá)7310萬美元，比去年同期的7010萬美元增長4.28%，同時(shí)，與今年第二季度6810萬美元相比較，環(huán)比增加7.34%。 清科研究中心認(rèn)為，航美傳媒2012年Q3財(cái)報(bào)主要關(guān)注以下三點(diǎn)：

首先，航美傳媒2012年第三季度總營收增加，從一定程度上認(rèn)可了精準(zhǔn)化媒體的價(jià)值力量。

2012年第三季度航美傳媒總營收環(huán)比增長7.34%，毛利率為12.3%，毛利水平與去年同期相比增加20.59%，與今年二季度環(huán)比增加21.78%。第三季度公司凈收入達(dá)7140萬美元，比去年同期的6870萬美元增加了3.9%，比今年二季度的6660萬美元增長了7.2%。另外，經(jīng)調(diào)整后的凈利潤(非美國會計(jì)準(zhǔn)則)為430萬美元，其中包含了商譽(yù)減值損失及無形資產(chǎn)減值損失帶來的影響，這部分減值損失屬于非付現(xiàn)的非經(jīng)常性費(fèi)用，合計(jì)3020萬美元，若除去這兩部分損失，航美傳媒在第三季度已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了美國會計(jì)準(zhǔn)則下的凈利潤。 

由于互聯(lián)網(wǎng)的穩(wěn)步發(fā)展及移動互聯(lián)網(wǎng)的提速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)廣告形式日益多樣化，例如：搜索類網(wǎng)站、視頻類網(wǎng)站、各垂直細(xì)分類網(wǎng)站等，網(wǎng)絡(luò)媒體逐漸重視細(xì)分用戶及完善廣告形式，廣告主的需求及選擇也隨之豐富多變。面對如此復(fù)雜的競爭環(huán)境，從財(cái)務(wù)層面來看，航美傳媒的精準(zhǔn)化用戶定位得到了一定程度的認(rèn)可。

其次，機(jī)場數(shù)碼刷屏收入成為航美傳媒的主要營收驅(qū)動力。

據(jù)財(cái)報(bào)顯示，機(jī)場數(shù)碼刷屏、傳統(tǒng)媒體、及機(jī)載電視這三大部分收入占到近90%的公司總收入。其中，機(jī)場數(shù)碼刷屏收入占比較大，高達(dá)50%。主要原因是廣告主對這部分廣告覆蓋人群的認(rèn)可，LED需求旺盛，以及航美傳媒公司對機(jī)場數(shù)碼刷屏業(yè)務(wù)的投入及重視度高。較去年同期相比，機(jī)場數(shù)碼刷屏收入、加油站媒體收入及其他媒體收入（主要是指北京航美城市戶外廣告有限公司經(jīng)營戶外廣告牌及其他戶外媒體的收入）分別呈現(xiàn)14%、3.6%、31.5%不同幅度的增加；相反，機(jī)場電視收入、機(jī)載電視收入、及傳統(tǒng)媒體收入分別呈現(xiàn)20.5%、3.2%、5.8%不同幅度的下滑。

再次，繼機(jī)場數(shù)碼刷屏后，加油站媒體網(wǎng)絡(luò)成為新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)

作為公司的主要驅(qū)動力，航美傳媒近期相繼與海南省三亞鳳凰國際機(jī)場、成都雙流國際機(jī)場、杭州蕭山機(jī)場及長春龍嘉國際機(jī)場取得合作，獲得安裝及運(yùn)營LED屏幕的經(jīng)營權(quán)，部分獨(dú)立刷屏權(quán)等。2009，航美傳媒聯(lián)姻中石化，對中國石化近3萬個(gè)加油站的媒體形式進(jìn)行更新?lián)Q代。目前，航美傳媒繼續(xù)擴(kuò)大加油站媒體網(wǎng)絡(luò)的投入，批準(zhǔn)了對北京航美優(yōu)視旗下全資子公司-北京唯美盛景的增資計(jì)劃，其主營加油站媒體網(wǎng)絡(luò)。增資計(jì)劃使加油站媒體網(wǎng)絡(luò)成為新的盈利點(diǎn)，有望帶領(lǐng)航美傳媒深一步開發(fā)戶外媒體領(lǐng)域。

可以看出，新興細(xì)分領(lǐng)域已經(jīng)成為航美傳媒的發(fā)展著重點(diǎn)，精準(zhǔn)化用戶定位趨勢已經(jīng)形成。我們預(yù)計(jì)，LED方面的收入在公司總收入的占比將越來越大，會成為下一季度收入增長的推動力。同時(shí)，伴隨著資金投入的提高，加油站媒體網(wǎng)絡(luò)將會成為公司業(yè)務(wù)新的增長點(diǎn)。